Ulkomaisessa lehdistössä 2. marraskuuta ilmestyneen raportin mukaan laskua on Lontoon metallipörssin (LME) nikkelimarkkinoilla suuressa määrin.
Rahastosijoittajat ovat nostaneet öljyn hinnan laskuun vedonneet positiot vuoden 2019 tasolle tai jopa aikaisemmin, jos ne ilmaistaan prosentteina avoimista positioista.
Syytä ei ole vaikea ymmärtää.
3-kuukauden nikkelin hinta Lontoon metallipörssissä on laskenut suurimman osan tästä vuodesta, mikä houkutteli teknisiä rahastoja seuraamaan vauhtia. Nikkelin hinta on tällä hetkellä noin 18 dollaria, 000 tonnilta, mikä on 42 % laskua tammikuun alusta, mikä haastaa vuoden 2021 lopun kaavion tukitasot.
Tekninen heikkous heijastaa erittäin laskevia perustekijöitä. Maailmanlaajuiset nikkelimarkkinat ovat siirtymässä valtavan ylitarjonnan aikakauteen Indonesian tuotantobuumin vuoksi.
Kaikki merkit viittaavat vielä alhaisempiin hintoihin.
Tämä on kuitenkin paholaisen nikkeliä, eivätkä asiat ole niin yksinkertaisia.
Isot shortsit lyövät vetoa nopeudesta, jolla markkinat osittain muuntaa kasvavan halpojen välituotteiden ylijäämän lme-toimitettavaksi ryhmän 1 jalostetuksi metalliksi.
Iso lyhyt
Perjantaina sijoitusrahastot olivat nettovajeita LME-nikkelisopimuksesta 17 678 yksiköllä, mikä on hieman vähemmän kuin edellisellä viikolla 18 550 yksikköä, jälkimmäinen on suurin lyhyt neljään vuoteen.
Kun otetaan huomioon kaupankäyntiaktiviteetin lasku LME:n nikkelikaupan räjähdyksen jälkeen viime vuoden maaliskuussa, lyhyen kokonaispositioiden koko suhteessa avoimeen korkoon oli suurin sen jälkeen, kun LME aloitti sijoittajien sitoutumisraporttinsa julkaisemisen vuoden 2018 alussa.
Luku olisi voinut olla vieläkin suurempi, ellei monet rahastot olisi edelleen siirtymässä pois Lontoon markkinoilta viime vuoden myllerryksen jälkeen.
Rahastojen määrät ovat olleet erittäin vaihtelevia viimeisen kahden vuoden aikana. Sijoitusrahastoilla oli helmikuussa 2022 ennätyspitkä positio, kun taas tämän vuoden alussa pitkä nettopositio oli vielä peräti 7,000.
Pelkästään tämän vuoden nettosijoitusrahastopositioiden volatiliteetti vastaa noin 154,000 tonnia myyntiä.
